【中华财税网北京01/12/2004信息】　9.2.3 外商投资企业在中国集团化发展 及其税收筹划——永顺泰集团的成功经验 　　1.集团的发展历程 　　永顺泰麦芽集团是香港粤海投资有限公司（香港上市公司）的全资子公司，是粤 海集团专为投资麦芽项目而设立的。1987年永顺泰集团控股51.6%，投资兴建了广州 麦芽厂有限公司（简称广麦）。当时的设计能力为年产优质麦芽6万吨，后经改造为 10万吨；1993年又以控股方式兴建了羊城麦芽厂（在广麦场地的红线范围内），生产 能力为10万吨。1994年又以控股50.9%的方式，投资兴建丁宁波麦芽有限公司（简称 宁麦），设计生产能力为年产优质麦芽20万吨，到1997年时整个集团的生产能力达到 了年产40万吨。 　　自建成投产以来，广麦牢固地占据着利润最为丰厚的广东市场，市场占有率一直 在70%以上。从1992年开始，集团一直处于行业领先地位，并在世界同行排名中进入 第10位。截止到1996年，集团的经济效益都非常好，集团的长期市场战略是：巩固广 东、稳住华东、发展中西南、开拓出口。 　　2.市场及竞争情况 　　90年代初期，中国的啤酒业一直保持着高增长率，作为生产啤酒的重要原料，麦 芽产品，尤其是优质麦芽在国内一直处于供不应求的状态，国内优质麦芽市场缺口很 大，广麦的产品一度是“皇帝的女儿不愁嫁”。 　　到了1997年，国内麦芽市场的情况发生了很大的变化，一方面，随着国内啤酒业 的发展趋缓，对麦芽产品的需求量增长亦趋缓；另一方面，由于90年代初期麦芽产品 的销路很好，致使国内许多地方纷纷上麦芽生产项目，国内的生产能力出现过剩， 1997年中国全国需要麦芽约250万吨，而国内生产能力已接近300万吨，市场竞争加剧， 由卖方市场转为买方市场。并且，随着国内一些大型麦芽厂，诸如大连中粮油麦芽 公司和河北保定欧麦八达麦芽厂的陆续建成投产，使国内优质麦芽的生产和供给能力 大大增强，永顺泰集团过去赖以成功的高质高价位销售战略，对于进一步开拓市场显 得后劲不足。 　　3.公司的财务状况 　　麦芽的生产原料是大麦，由于国内大麦品种严重退化、品质参差不齐，所以目前 国内生产优质大麦的大型工厂主要依靠进口麦芽。进口原料大麦和麦芽的销售价格很 大程度上受世界经济状况波动、汇率波动、农产品收成好坏及气候的影响，1996年底 世界范围内大麦收成不好，价格上升了约60%，造成永顺泰集团生产成本上升，再加 上市场竞争和投资过大的原因，永顺泰集团的财务安全性恶化如表9.4所示。 　　　　 表9.4 永顺泰集团财务安全分析表　　 % 　　项 目　　1994年　　1995年　　1996年　　1997年 资产负债率 55.19　　 54.43　　 63.4　　 66.8 流动比率 116.11　　132.81　　 119.11　　111.85 速动比率 92.94　　111.82　　 79.44　　 79.33 　　经验认为，从财务安全性来看，一个企业的资产负债率不应超过60%，流动比率 在2：1左右、速动比率在1：1左右比较合适。当然不同的行业标准也不一样。 　　从表9.4可以看出，1996年前，集团的资产负债率和速动比率都满足要求，只有 流动比率偏低。1996年后，则3个指标都变差，这说明财务结构在变坏。 　　此外，税收问题也开始变得突出起来。自1994年我国实行新税制以后，集团下属 麦芽公司销售环节的税负从5.05%增加到17%，特别是进口环节新增加了13%的进口增 值税。1995年集团上缴的增值税和关税为3137万元人民币，1996年猛增到5039万元， 增幅为60.65%。 　　永顺泰集团是如何应对这些来自经营和财务方面的挑战的呢? 　　笔者结合永顺泰集团发展历程，从税收筹划的角度，为读者勾勒出永顺泰集团在 战略决策上的应对策略，以资借鉴。 　　4.公司的战略决策与税收筹划 　　就永顺泰集团在中国大陆地区的发展分析，集团在中国大陆设置的第一个点非常 重要，它将成为整个集团在大陆发展的基点，如发展得好，能够成功打人市场，站稳 脚跟，不仅可以迅速收回前期投资（第一笔投资的风险往往最大），而且有助于为扩 大再生产而在其他地区设立的企业积累建设资金、建立购销渠道。永顺泰在第一家厂 建厂地点的选择上非常成功。广麦设立在广州经济技术开发区，该开发区于1984年12 月5日获国务院批准兴办，1987年左右正是招商引资的高潮期。广麦作为一家生产型 外商投资企业，设在沿海经济技术开发区不仅可以享受国家所得税上“二免三减半” 的优惠政策，而且筹建时，是在党的十一届三中全会以后，正赶上改革开放，经济发 展迅速，国家鼓励外商投资，大量外资进入中国，加上广州经济技术开发区成立不久， 当地政府给予外商多项鼓励政策和良好的投资环境。比如在获取土地使用权、取得 建造厂房的相关批文及办理进出口许可手续等方面可以取得许多有形（税费的减免）、 无形（审批效率的提高）的方便。此外，广州经济技术开发区地理位置优越，公路 和铁路运输便利，特别是有我国华南地区第一大港——黄埔港的相伴，这对原材料和 产品都是以大进大出为特点的麦芽公司来说，条件尤为有利。 　　1993年建立的羊城麦芽厂无论是从建厂时间还是建厂地点来看，都不失为永顺泰 集团精心筹划下的出色策略。首先从时间上分析，1987年成立的广州麦芽厂“二免三 减半”的税收优惠政策至1992年已到期，也就是说从1993年起，广麦将全额缴纳所得 税。考虑到当时广麦丰厚的利润，全额所得税将成为一笔相当大的支出。1993年建立 的羊城麦芽厂可以延续国家“二免三减半”的所得税优惠。通过将广麦的生产及利润 转移到羊麦，可以使集团的整体税负最小。事实上，永顺泰的确也是这样做的。1996 年6月起，广麦的利润一部分转移到羊城麦芽厂。从账面上看，1997年广麦几乎无利 润。此外，广麦从建厂到当时已积累了相当一部分利润，可以为建立羊城麦芽厂提供 资金。整个羊城麦芽厂的建设投资都是利用银行短期贷款加上1994-1996年的股东利 润分红再投入来完成的。而且外商将从外商投资企业分得的利润再投资于境内企业时， 可以享受再投资退税。其次，从建厂的地点分析，羊城麦芽厂不仅建在广州经济技 术开发区，而且在广麦场地的红线内。这样不仅有效地避免在异地建厂遇到的一系列 问题，而且顺利解决了设厂所需的场地，将新建工厂的成本降低到最小（这种成本从 某种程度上说也是企业进行税收筹划的一种成本）。此外，广麦与羊麦毗邻而居，两 家工厂从事相同的业务，可以在生产能力、人员调配上相互调剂，尽可能地降低成本。 　　1994年在宁波设立宁波麦芽厂，从市场考虑，浙江啤酒产量位居全国第二，且又 是经济发展较快的地区之一，还是国产大麦产地之一。因此，具有建立大型、先进麦 芽厂的外部因素；同时，又可与广州麦芽厂相互呼应，控制市场，更可为今后大麦国 产化创造条件。宁波不仅拥有良好的港口条件，而且处于沿海经济开放区，可以享受 国家的税收优惠。当时宁波开发区政府亦在大力招商，并给予许多优惠条件和政策。 因此，宁波麦芽厂的建立，又为永顺泰在整个大陆的进一步发展打下了基础。 　　可见，永顺泰集团从开始在大陆投资之日起，就将税收问题作为其决策的一个核 心内容来对待，策划并实施了成功的税收筹划，从而使集团获得了丰厚的投资利润并 具备了较强的应变能力。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(4)