【中华财税网北京01/05/2000信息】　储蓄存款多次降息、开征利息税后， 不少金融资产的收益率发生了变化。笔者结合修订后的《个人所得税法》、《对 储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》，对几种常见的金融资产的收益 情况及税负进行分析、对比，供投资者参考。 　　储蓄 储蓄的优点是安全可靠、简便、灵活。缺点是收益率低。 两年来经七 次降息，目前一年期人民币储蓄存款利率为２．２５％，扣除２０％的利息税， 实际收益率为１．８％。也就是说，从去年１１月１日后投入１００００元本金， 到期可获得１８０元利息。而活期储蓄扣除２０％的利息税后，实际收益率只能 达到０．７９２％，吸引力更弱。对储蓄存款利息所得征收个人所得税的一个优 惠政策是，对个人取得的教育储蓄利息所得免征个人所得税。这样，投资教育储 蓄就比单纯储蓄少支出２０％的利息税，而目前教育储蓄是大部分家庭正在选择 的现实方式。 　　外汇 外汇投资主要是炒外汇和外汇储蓄。 目前由于炒外汇业务仅有大城市 才开办，一般居民仍将外汇用于储蓄存款投资。目前，美元一年期定期存款基准 利率为４．４３７５％，商业银行可上浮５％。外币储蓄利息同样征收２０％个 人所得税，因此投资一年期美元的实际收益率为３．５５％～３．７２７５％。 外币储蓄的优点是目前多数种类的外币储蓄利率比人民币储蓄利率高?缺点是目 前外汇还不能自由买卖，买入者的主体资格、买入时间和数量都有严格规定。此 外，其收益会经常受到国际市场上汇率变动和利率变动的影响。 　　国债 国债的优点是安全性、流动性、收益性兼备， 投资回报比储蓄要高。 缺点是受发行期限制，提前支取要交手续费，逾期不计息。对于手持国债的投资 者来说，近期“利好”消息频传。一是国债收益性相对提高。个人国债投资收益 不征利息税。如选择三年期储蓄存款，利率为２．７％，利息扣除２０％所得税， １００００元到期后只能获得６４８元利息；而选择１９９９年二期三年期国债， 票面利率３．０２％，１００００元到期可获得收益９０６元。二是国债流动性 增强。财政部、中国人民银行出台了《凭证式国债质押贷款办法》，凭手持国债 最多可获得面额９０％的质押贷款额。三是国债的安全性再次被人们所重视。沉 寂两年的股市自去年５月中旬发动大行情以来，近期又陷入了长期盘整阶段，高 价入市的“套牢族”不得不反思投资的安全与风险。 　　保险 按规定，保险回报不征所得税。 目前保险公司约定给付的复利水平大 致在２．５％左右，但其计息基数是投保人有权提取的那部分返金，而不像储蓄 计息的是全部存款。如果投资保险，中止保单的成本也要比储蓄提前支取要大得 多。此外，由于政策才刚刚允许保险基金投入股市，以前只允许保险基金投向高 等级债券、国债、银行存款，所以从理论上讲，保险给付的收益率不会高于国债。 但保险的最大优点是其赔付的功能，这是其他投资品种所无法相比的。 　　从以上几种投资选择的对比中，可以看出各有利弊，选择哪种或哪几种进行 投资，要根据自身情况“量体裁衣”。