【中华财税网北京09/07/2004信息】　某融资租赁公司经中国人民银行批准经营 融资租赁业务，２００４年准备购入一台设备出租给国内甲企业，并于当天运抵甲企 业，购进该设备价税合计成本５００万元，并支付安装调试费用２０万元。 　　该公司拟采用以下两种方案购买设备： 　　方案一：２００４年１月１日，该公司向非金融机构取得６年期贷款４００万元， 年利率８％，分次付息，一次还本，商业银行同期同类利率为６％，另用自有资金 １２０万元支付部分货款和安装费。 　　方案二：该公司全部采用自有资金支付货款和安装费。 　　该公司每年的其他费用支出为２００００元（无利息支出外的其他纳税调整事项）。 另外，《企业所得税暂行条例》第六条第一款规定：“纳税人在生产、经营期间，向 金融机构借款的利息支出，按照实际发生数扣除；向非金融机构借款的利息支出，不 高于按照金融机构同类、同期贷款利率计算的数额以内的部分，准予扣除。”因此， 该公司向中国人民银行借款的利息可以按实际数全额扣除。为了便于计算，未实现的 融资租赁收益采用直线法分摊，不考虑城市维护建设税和教育费附加。 　　租赁合同规定：起租日即设备运抵Ａ企业当日，即２００４年１月１日，自起租 日起每年年末支付租金１５０万元，租期５年，租赁期满，Ａ公司享有优先购买设备 的选择权。购买价格为１００００元，估计到期日租赁资产公允价值为５万元。预计 租赁到期后，设备所有权转移。企业所得税率假设为３３％，我们作如下分析： 　　以方案一租赁，融资租赁设备入账价值５００００００＋２０００００＝ ５２０００００（元）。 　　根据上述规定和《企业会计准则--租赁》，每年支付的利息为： 　　４００００００×８％＝３２００００（元） 　　每年未扣除利息前的营业额为： 　　（１５０００００×６＋１００００－５２０００００）÷６＝６３５０００ （元） 　　则每年应纳的营业税为： 　　（６３５０００－３２００００）×５％＝１５７５０（元） 　　每年应纳所得税为： 　　（６３５０００－１５７５０－２００００－４００００００×６％）×３３％ ＝１１８５５２．５（元）。 　　为了更科学地分析方案的效果，需要分析净现金流量。 　　第一年年初的净现金流量为： 　　４００００００－５２０００００＝－１２０００００（元）； 　　第一年至第五年末的净现金流量为： 　　１５０００００－１５７５０－２００００－３２００００－１１８５５２．５ ＝１０２５６９７．５（元）； 　　第六年年末净现金流量为： 　　１５０００００－１５７５０－２００００－３２００００－１１８５５２．５ ＋１００００－４００００００＝－２９６４３０２．５（元）。 　　净现金流量折现值为： 　　－１２０００００＋１０２５６９７．５×３．９９３－２９６４３０２．５× ０．６３＝１０２８０９９．５４（元）。 　　以方案二购入，因不能扣除利息，每年营业额为６３５０００元； 　　应纳营业税：６３５０００×５％＝３１７５０（元）； 　　每年应纳所得税为（６３５０００－３１７５０－２００００）×３３％＝ １９２４７２．５（元）； 　　第一年至第五年年末的净现金流量为： 　　１５０００００－３１７５０－２００００－１９２４７２．５＝ １２５５７７７．５（元）； 　　第六年年末净现金流量为： 　　１５０００００－３１７５０－２００００－１９２４７２．５＋１００００ ＝１２６５７７７．５（元） 　　其净现金流量折现值为： 　　－５１５００００＋５２７５１８７．５＋８３７９７３．７１＝ ９６３１６１．２１（元）。 　　根据以上的计算比较可知，方案二要比方案一多缴营业税１６０００元 （３１７５０－１５７５０）；多缴企业所得税７３９２０元（１９２４７２．５－ １１８５５２．５）；且方案二的现金流量的净现值比方案一少６４９３８．３３元 （１０２８０９９．５４－９６３１６１．２１）。因此，应该选择税负轻以及现值 比较大的方案一。（ｂｕ２００４０９０２０２２１２） 　　 (4)