【中华财税网北京09/10/2004信息】　二十三、个人闲置资金的投资策略 　　如果你经过奋斗，积累了大量的闲置资金，并且不想直接从事经营活动，那么你 最好懂一点家庭理财方面的知识。 　　（一）如何选择投资渠道 　　对闲置资金的投资主要是根据个人的兴趣爱好和对风险的承受能力决定的。既可 以投资于储蓄、国债、股票等金融资产，也可以投资于古玩、字画、邮票，还可以投 资于房地产等等。现分析说明如下： 　　１．金融资产投资的比较与分析。个人可投资的金融资产主要有人民币储蓄、外 汇、国债、股票、保险等。这些金融资产固定的特性和利息税的征免规定，决定了这 些金融资产的风险和收益率的差异。投资者应当根据自己对收益的要求和对投资风险 的承受能力合理选择一项或多项金融资产。 　　（１）一般储蓄：一般储蓄的优点是安全可靠、简便、灵活。缺点是收益率低， 吸引力弱。 　　（２）教育储蓄：所谓教育储蓄是指个人按照国家有关规定在指定银行开户、存 入规定数额资金、用于教育目的的专项储蓄。２００１年９月３０日国务院颁布了 《对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》，该办法第五条规定：对个人取 得的教育储蓄存款利息所得以及国务院财政部门确定的其他专项储蓄存款或者储蓄性 专项基金存款的利息所得免征个人所得税。目前，中国工商银行是全国唯一一家开办 教育储蓄业务的指定银行。教育储蓄的主要特点有： 　　①与一般储蓄相比利率较高。《试行办法》规定，开立教育储蓄的中、小学生， 开始接受非义务教育（包括普通高中、职业高中、中等专业学校、普通高等学校等） 时，在教育储蓄存款到期时，凭存折和录取通知书原件或学校开具的相应证明原件到 银行支取存款，享受利率优惠。 　　教育储蓄为零存整取定期储蓄存款。最低起存金额为５０元，固定存额每月存入 一次。存期分为三年、六年。其中三年期按开户日中国人民银行公告的三年期整存整 取定期储蓄存款利率计付利息；六年期按开户日中国人民银行公告的五年期整存整取 定期储蓄存款利率计付利息。 　　这样就比实际存入银行的零存整取的利息高出一块。比如现在三年期零存整取的 利率为２．１６％，而整存整取的利率为２．７％；六年期零存整取的利率为 ２．２５％，整存整取的利率为２．８８％。仅从利率上看，六年期显然比三年期高， 但周期长，因此，要根据个人情况选择。 　　②享受免征２０％的利息税优惠。例如，根据六年期教育储蓄存储限额，每月应 存入２７７元，按照整存整取利率并免征利息税，到期实际应得利息１７４７元；而 普通的零存整取到期应计利息为１３６５元，再缴纳２０％的存款利息个人所得税， 实际应得１０９２元，两者相差６５５元。按三年期教育储蓄存储限额每月应存入 ５５５元，到期支取利息为８３２元；而普通的三年期零存整取到期利息为６６５元， 扣除利息税后应得５３２元，两者相差约３００元。 　　③实行实名限额制。教育储蓄采用实名制储蓄，而且每一账户的最高存款限额为 ２万元，因此教育储蓄更适用于广大中、低档收入家庭。 　　（３）外汇：外汇投资主要是外汇买卖和外汇储蓄。目前由于外汇买卖仅有大城 市才开办，一般居民仍将外汇用于储蓄存款投资。目前，美元一年期定期存款基准利 率为４．４３７５％，商业银行可上浮５％。外币储蓄利息同样征收２０％个人所得 税，因此投资一年期美元的实际收益率为３．５５％～３．７２７５％。外币储蓄的 优点是目前多数种类的外币储蓄利率比人民币储蓄利率高；缺点是目前外汇还不能自 由买卖，买入者的主体资格、买入时间和数量都有严格规定。此外，其收益经常受到 国际市场汇率变动和利率变动的影响。 　　（４）国债：国债的优点是安全性、流动性、收益性兼备，投资回报比储蓄要高。 缺点是受发行期限制，提前支取要交手续费，逾期不计息。 　　按现行税法规定，个人国债投资收益不征利息税。如选择三年期储蓄存款，利率 为２．７％，利息扣除２０％所得税，１００００元到期后只能获得６４８元利息； 而选择１９９９年二期三年期国债，票面利率３．０２％，１００００元到期可获得 收益９０６元。国债的另一个特点是流动性很强。财政部、中国人民银行出台了《凭 证式国债质押贷款办法》，凭手持国债最多可获得面额９０％的质押贷款额。由于国 债是由财政部代表国家统一发行的，其风险几乎为零，因此，人们通常把国债称之为 “无风险债券”，这恐怕是投资者对国债青睐的另一个原因。 　　（５）股票：股票投资的优点是流动性强，随时可以买进卖出。股票的投资与收 益成正比关系，但由于投资风险大，常常让一些稳健派人士望而却步。 　　（６）保险：税法规定，保险赔款免征个人所得税。目前保险公司约定给付的复 利水平大致在２．５％左右，但其计息基数是投保人有权提取的那部分返金，而不像 储蓄计息的是全部存款。如果投资保险，中止保单的成本也要比储蓄提前支取要大得 多。此外，由于政策才刚刚允许保险基金投入股市，以前只允许保险基金投向高等级 债券、国债、银行存款，所以从理论上讲，保险给付的收益率不会高于国债。但保险 的最大优点是其赔付的功能，这是其他投资品种所无法相比的。 　　２．先购房后出租。银行储蓄利率低，购买股票又有风险，因此，一些稳健派人 士便纷纷投资于房产。他们购买了房产并不是直接用于自己居住，而是用于对外出租， 尽管租金收入要缴纳很高的税费，但税后收益与储蓄利息相比，仍然要高出许多。 　　例如，陶先生花了３０万元在本市购买一套市口较好的门面房，如果将该门面房 出租，月租金按２５００元计算，每月应纳营业税、城建税及教育费附加＝２５００ ×５％×（１＋７％＋３％）＝１３７．５（元）；应纳房产税＝２５００×１２％ ＝３００（元）；因印花税金额较小，这里忽略不计；应纳个人所得税＝（２５００ －１３７．５－３００－８００）×２０％＝２５２．５（元）；全年应 纳税费合计＝（１３７．５＋３００＋２５２．５）＋１２＝８２８０（元）；全年 税后收益＝２５００×１２－８２８０＝２１７２０（元）。 　　如果陶先生将３０万元存放于银行能获得多少税后收益呢？按定期一年利息 ２．２５％计算，应得利息总额＝３０００００×２．２５％＝６７５０（元）；扣 除２０％的利息税后，实际获得税后收益为：６７５０×（１－２０％）＝５４００ （元）。 　　比较结果，投资于房产比银行储蓄多获利１６３２０元（即２１７２０－ ５４００）。 　　３．投资于古玩、书画、邮票等。爱好收藏的朋友，可以购买一些古玩、书画和 邮票，由于这类“珍品”没有市场价，有时花上几十元，几百元买回的东西，经过一 段时间以后，说不定能拍上几万元，甚至几十万元。 　　对书画作品古玩等拍卖收入的征税问题，国税发［１９９７］１５４号文件规定， 个人将书画作品、古玩等公开拍卖取得的收入减除其财产原值和合理费用后的余额， 按“财产转让所得”项目计征个人所得税。其财产原值确定方法为：能提供完整、准 确的财产原值凭证的，以凭证上注明的价格为其财产原值；不能提供完整、准确的财 产原值凭证的，由主管税务机关核定或由主管税务机关认可的机构所评估的价格确定。 税款由拍卖单位负责代扣代缴。 　　尽管拍卖珍品要缴纳很高的税费，但由于其属于“高附加值”商品，在实际生活 中，投资于古玩、书画和邮票的朋友还是为数不少。 　　（二）不要把所有的鸡蛋都放到一个篮子里 　　最后是投资方案的搭配问题。上述几种投资项目各有利弊，选择哪种或哪几种进 行投资，要根据自身情况“量体裁衣”。例如，将自己的钱全部用于储蓄或购买国债， 其风险一定很小，但问题是收益太低。如果把所有的钱全部用于投资股票，或许在短 时间内你就可以成为“富翁”，但也许会使你在一夜之间倾家荡产、全军覆没。那么， 究竟应当如何将投资方案合理搭配呢？这主要是根据你的资金实力和个人偏好所决定。 至于投资风险，一般的观点是采取分散投资法，即把自己的钱分别选择几个渠道投资， 这样可以得到分散风险和取得收益的双重好处。股票投资者在选择股票时，也常常同 时持有若干种自己认为行情看好的股票，其目的就是防范投资风险，确保获得投资收 益。中国有句老话叫“不要把鸡蛋放到一个篮子里”，说的就是这个道理。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　（４）