【中华财税网北京11/03/2004信息】　税收筹划不仅是一种“节税”行为，也是 现代企业财务管理的一个重要组成部分，有利于提高企业的财务管理水平。 　　一、筹资过程中的税收筹划 　　该阶段税收筹划的直接目标就是降低企业税负，通过分析税收对筹资方式、环境 等的影响，选择最佳的资本结构，以较低的成本实现企业价值最大化。 　　１．债务资本与权益资本的选择。企业对外筹资一般有两种方式，即股本筹资和 负债筹资。由于这两种方式在税收处理上不尽相同，选择不同渠道筹集资金，就会形 成不同的资本成本。根据税法规定，企业支付的股息、红利不能计入成本，而支付的 利息则可以计入成本。一般而言，当企业息税前的投资收益率高于负债利息率时，增 加负债，就会获得税收利益，从而提高权益资本的收益水平；当企业息税前的投资收 益率低于负债利息率时，增加负债，就会降低权益资本的收益水平。此时的税收筹划 就是要尽可能找出最适合的负债比例，确立最优的资本结构。 　　２．融资租赁的利用。融资租赁是现代企业筹资的一种重要方式。通过融资租赁， 可以迅速获得所需资产，重要的是融资租入的固定资产可以计提折旧并计入费用，且 支付的租金也可按规定在所得税前扣除，因此，融资租赁的节税收益是非常明显的。 　　３．财务费用的处理。按现行财会制度规定，企业筹资的利息支出，凡在筹建期 间发生的，计入开办费，自企业投产营业起，按不短于五年的期限分期摊销；在生产 经营期间发生的，计入财务费用。其中，与购建固定资产或无形资产有关的，在资产 尚未交付使用或虽已交付使用但尚未办理竣工决算以前，计入购建资产的价值。财务 费用可以直接冲抵当期损益，而开办费和固定资产、无形资产价值则须分期摊销。因 此，企业应尽可能加大筹资利息支出计入财务费用的份额，缩短筹建期和资产的购建 周期。 　　二、投资过程中的税收筹划 　　１．投资地区的选择。我国税制对经济特区、沿海开发区及高新技术产业开发区 等实行税收优惠政策，如可适用２４％、１５％的较低企业所得税税率。因此，企业 应充分利用现行区域性优惠政策，选择税负较轻的地区作为注册地址，以减轻税收负 担、谋求最大税收利益。 　　２．企业组建形式的选择。投资者在投资设立企业时有多种形式可供选择，组建 形式不同，税收政策也会不同，进而影响到投资者的投资收益。如有限责任公司与合 伙经营相比较，前者既要缴纳企业所得税，又要缴纳个人所得税，而后者合伙经营的 业主只需缴纳个人所得税；又如对企业来说，随着业务的扩张，势必面临着下设分公 司和子公司的选择，分公司不是独立法人，不能享受相关的减免、退税等税收优惠， 但所发生的亏损或损失可冲抵总公司账面利润，而子公司虽有税收优惠，但由于是独 立法人，需独立承担亏损。 　　三、利润分配过程中的税收筹划 　　股利分配的选择。企业的股利分配形式一般有现金股利和股票股利两种。税法规 定，个人股东获得现金股利，要按２０％的税率缴纳个人所得税；若发放股票股利， 股东虽未得到现金收入，却可以从股票价值增加量中获取收益，也无需缴纳个人所得 税。因此，企业要从发展前景和企业实际情况来筹划股利分配方式，实现税企双赢。　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　(4)